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美国银行调查显示经济衰退担忧导致股票配置降至历史低位
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美国银行调查显示经济衰退担忧导致股票配置降至历史低位
发布日期:2022-09-14 07:11    点击次数:170

  美国银行的一项调查显示,在经济衰退幽灵游荡之际,投资者大量逃离股票,对股票的配置处于历史低点,现金敞口处于历史高位。

  根据美银的全球基金经理调查,历史性的有52%受访者表示他们低配股票,62%超配现金。212名受访者参与调研,截至9月8日当周管理资产6,160亿美元。

  Michael Hartnett牵头的策略师在周二的一份报告中写道,随着经济担忧升级,预计衰退的投资者数量已达到2020年5月以来的最高水平。他们表示,市场情绪“超级看跌”,能源危机进一步打压了风险偏好。净42%的全球投资者低配欧洲股票, 快三在线计划为有纪录以来最高比例。

  过去几个月,全球股市跌宕起伏。下跌的原因是市场担心央行将在更长时间内保持鹰派立场、导致经济陷入衰退;而较低的仓位以及对美国通胀见顶的乐观情绪则不时推动股市上涨。

  德银和摩根大通等顶级银行的策略师表示,投资者情绪低迷(通常是股市上涨的逆向指标)可能推动股市在年底前上涨。

  通胀考验

  美国银行的Hartnett认为,人气低迷的程度和好于预期的宏观经济数据将使标普500指数升至4,300点(比当前水平高出近5%)。但他预计该指数随后将从这一水平回落,基本面依然看跌。

  周二即将发布的美国8月CPI数据将是股市的首个考验。经济学家预计数据将显示通胀连续第二个月放缓,但还不足以阻止美联储本月晚些时候再次大幅加息。

  企业盈利前景也在恶化。在美银的调查中,净92%的受访者现在预计未来一年利润将下降,而承担高于正常水平风险的投资者比例已降至纪录低点。

  持续高通胀被视为最大的尾部风险,其次是鹰派央行、地缘政治和全球衰退。只有1%的受访者认为Covid-19疫情复燃是尾部风险。

  调查的其他重要发现:

  最热门的交易是做多美元,做多石油和大宗商品,做多ESG资产,做空美国国债,做多成长股和做多现金。

  净79%的受访者预计未来12个月通胀放缓,36%的受访者表示美联储将在2023年第二季度停止加息。

  接近创纪录比例的投资者认为货币风险挥之不去,利率处于全球金融危机以来最动荡的时期。

  近70%的受访者表示,欧洲的能源危机可能推动该地区经济陷入衰退,较少人相信对能源价格设限是最有可能的结果。

  相对于过去10年,投资者目前做多现金、防御股和能源股,同时低配股票、欧元区、新兴市场和周期行业。

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责任编辑:郭明煜